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ドル・コスト平均法 (英 : dollar cost averaging 、DCA)とは、株式 や投資信託 、金投資 などの金融商品 の投資手法の一つ。定額購入法ともいう。金融商品を購入する場合、一度に購入せず、資金を分割して均等額ずつ定期的に継続して積立投資 をする。例えば「予定資金を12分割して、月末ごとに資金の1/12を投入し、一年かけて全量を買う」という手法。
ここで言う「ドル」とは俗に自分のお金を自分の通貨名で呼ぶ習慣によるもので、単に通貨という意味である。そのため、USドル 建てで投資することを意味するものではない(例えば日本人が価格を聞く時に「何円ですか?」という言い回しと同じ。)。
高値掴みのリスクを避けるための時間分散の一種であるが、数量を等分するのではなく、金額を等分する点が単なる分散と異なる。価格が高い時は購入数量が少なく、安い時には多いため、単純な数量分割に比べ平均値の点で有利になるとされる。ただし価格が下がった場合のみならず、上がったときにも買う点で難平 買いとは異なる。
長期投資でリスクを抑制し、安定した収益を得たい場合に使われる手法である。上げ相場でドル・コスト平均法を行うと(最初に一括で購入した場合と比べて)平均購入単価がかえって高くなり、収益を減少させてしまう欠点もある。タイミングを精密に測れないため、値動きの激しい商品で、ハイリターンを目指す投資には向かない。
価格計算 [ 編集 ]
時刻
t
1
{\displaystyle t_{1}}
, ...,
t
n
{\displaystyle t_{n}}
に価格
P
1
{\displaystyle P_{1}}
, ...,
P
n
{\displaystyle P_{n}}
万円の株式を1万円ずつ計
n
{\displaystyle n}
回購入することを考えよう。
n
{\displaystyle n}
万円で(株数として、1株未満の端数を小数点として許すなら)
1
/
P
1
+
⋯
+
1
/
P
n
{\displaystyle 1/P_{1}+\cdots +1/P_{n}}
株を購入することになる。したがって平均取得価格は
H
=
n
/
(
1
/
P
1
+
⋯
+
1
/
P
n
)
{\displaystyle H=n/(1/P_{1}+\cdots +1/P_{n})}
万円
と計算できる。これは
P
1
{\displaystyle P_{1}}
, ...,
P
n
{\displaystyle P_{n}}
の調和平均 と呼ばれ、
H
≤
P
1
+
⋯
+
P
n
n
{\displaystyle H\leq {\frac {P_{1}+\cdots +P_{n}}{n}}}
が成立する。すなわち、ドルコスト平均法では購入時点の(算術)平均と同じか、それ未満の価格で購入できる。
例えば
n
=
3
{\displaystyle n=3}
で
P
i
=
1
,
0.5
,
1.5
{\displaystyle P_{i}=1,0.5,1.5}
のケースを計算すれば、
H
=
3
/
(
1
+
1
/
0.5
+
1
/
1.5
)
=
9
/
11
=
0.8181
…
{\displaystyle H=3/(1+1/0.5+1/1.5)=9/11=0.8181\ldots }
となり、算術平均
S
=
(
1
+
0.5
+
1.5
)
/
3
=
1
{\displaystyle S=(1+0.5+1.5)/3=1}
よりも小さい。毎回3万円ずつ購入するとすれば、1万円のとき3株、0.5万円のとき6株、1.5万円のとき2株購入することになる。このように、価格が安いときには数量を増やし、高いときには数量を減らすことになるから、多くのケースで算術平均(一定数量ずつ購入することに相当)より有利な価格で購入できるのである。
他の呼び名 [ 編集 ]
ドル・コスト平均法はドルを利用するアメリカでの呼び方で、イギリスではポンド・コスト平均法(pound-cost averaging)と呼んだり、通貨とは関係なく単位原価平均(unit cost averaging)や原価平均効果(cost avarage effect)と呼ぶ場合もある。
関連項目 [ 編集 ]