利用者:加藤勝憲/オープンエンド型投資信託
オープンエンド型投資信託（英: Open-end fund または open-ended fund）は、発行者が同投資信託を保有する投資家から換金の申し込みを受けた場合に、発行証券を買い戻すことを保証している投資信託[1]。投資家は通常、既存の株主からではなく、投資ファンド自体から直接、投資信託証券を購入することになる。この用語は、クローズドエンド型投資信託とは対照的で、通常、最初に発行するすべての株式を発行し、その株式はその後、通常、投資家の間で取引可能である。
オープンエンド型投資信託は、ほとんどの先進国で利用可能であるが、用語や運用ルールは様々である。米国のミューチュアル・ファンド、英国のユニット・トラストやオープンエンド型投資信託会社、欧州のSICAV、ヘッジファンドはすべてオープンエンド型投資信託の例である。
オープンエンド型投資信託の証券の発行価格や償還価格は、投資信託の純資産価値に比例して変動するため、投資信託のパフォーマンスを直接反映する。
手数料
[編集]株式やユニットの購入に際して、パーセンテージの手数料が課される場合がある。 これらの手数料の中には、イニシャルチャージ（英国）または「フロントエンド・ロード」（米国）と呼ばれるものがある。 このような手数料は、イニシャルチャージ（英国）または「フロントエンド・ロード」（米国）と呼ばれ、ファンドを数年所有すると免除される場合がある。 これらの手数料は、米国では一般に12b-1手数料と呼ばれている。12b-1 fees in US.
すべてのファンドに初期費用が発生するわけではなく、初期費用が発生しないファンドは「ノーロード」（米国）と呼ばれます。Not all fund have initial charges; if there are no such charges levied, the fund is "no-load" (US).
これらの手数料は、ファンドマネージャーの利益となる場合もあれば、ファンドに還元される場合もあります。These charges may represent profit for the fund manager or go back into the fund.
アクティブ運用
[編集]ほとんどのオープンエンド型ファンドは、ポートフォリオ・マネージャーが購入する証券を選択するアクティブ運用ですが、現在、インデックス・ファンドの人気が高まっています。 インデックス・ファンドは、S&P500などのインデックスを再現しようとするオープンエンド型ファンドで、そのため、運用担当者は購入する証券を積極的に選ぶことができません。Most open-end funds are actively managed, meaning that a portfolio manager picks the securities to buy, although index funds are now growing in popularity. Index funds are open-end funds that attempt to replicate an index, such as the S&P 500, and therefore do not allow the manager to actively choose securities to buy.
純資産価値
[編集]Template:Investment-managementTemplate:Investment-management1株あたりの価格、またはNAV（純資産価値）は、ファンドの資産から負債を引いたものを発行済株式数で割って算出します。通常、毎取引日終了時に算出されます。The price per share, or NAV (net asset value), is calculated by dividing the fund's assets minus liabilities by the number of shares outstanding. This is usually calculated at the end of every trading day.
先物価格ルール 22c-1
[編集]ファンドとその主幹事証券会社、ディーラーは、フォワードプライシングルール（22c-1）に基づき、毎日算出されるNAV（Net Asset Value）に基づいてファンドの持分を販売しなければならない[2]。これにより、株主の希薄化を緩和し、効率性を高める。
ヘッジファンド
[編集]ヘッジファンドは、一般的にオープンエンド型であり、アクティブに運用されています。しかし、投資家は通常、月次またはそれ以下の頻度（例えば、四半期または半期）でしか株式を償還することができない。
商品事例
[編集]米国のミューチュアル・ファンド
- T. Rowe Price
- Fidelity Investments' Magellan
- The Vanguard Group's S&P 500
- PIMCO Total Return
- WorldCommodity Fund
参照
[編集]- Collective investment schemes
- Mutual funds
- Unit trusts
- Open-ended investment company
- SICAVs
- Closed-end fund
- List of hedge funds
- List of private-equity firms
- List of investment banks
- Boutique investment bank
- Fund of funds
- Boutique investment bank
- Sovereign wealth fund
脚注・参考文献
[編集][[Category:投資信託]]
- ^ “証券用語解説集_オープンエンド型投資信託”. 野村證券. 2023年6月1日閲覧。
- ^ “SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION”. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION. sec.gov. 2 December 2019閲覧。